Por Wang Haiqing
BEIJING, 25 jun (Xinhua) -- Un aumento reciente en las tasas de préstamos interbancarios en China ha causado preocupación sobre una posible crisis del crédito en el país, y esta alarma se ha agravado después de que las tasas alcanzaran récords históricos tras el anuncio por parte del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, de una posible salida de la flexibilización cuantitativa (FC) en Estados Unidos.
A pesar del nerviosismo, China está en condiciones de esquivar los riesgos que puedan surgir si Estados Unidos decide frenar el estímulo monetario, ya que una posible salida de capital tendría un impacto limitado sobre China.
Con un amplio abanico de medidas disponibles para disipar el miedo sobre una aparente escasez de liquidez en las últimas semanas, el Banco Popular de China decidió no relajar la línea de crédito. Se cree que esta respuesta está dirigida a apartar la financiación del comercio especulativo y redirigirla a la economía real.
La actual crisis financiera global ha cambiado radicalmente el entorno externo de la economía china. La mayor lección que se puede desprender de la actual crisis financiera es la necesidad de controlar el suministro de capital. Permitir una liquidez excesiva en el sector financiero en lugar de en la economía real se traducirá tarde o temprano en un desastre financiero.
Como han anotado muchos economistas, China fue testigo de un aumento significativo de préstamos bancarios en los primeros cinco meses de este año. No obstante, la economía real no pareció beneficiarse de este boom del crédito.
Este escenario explica por qué el banco central chino se negó a ayudar a los prestamistas comerciales, quienes supuestamente han concentrado grandes sumas de recursos en inversiones especulativas.
Además de mostrar la determinación del gobierno de contener los riesgos financieros, la negativa del banco central a inyectar liquidez también demuestra que los legisladores chinos están preparados para hacer frente a problemas a corto plazo como la inestabilidad en los mercados y la desaceleración económica mientras trabajan para crear una estructura de crecimiento más sostenible.
No cabe duda de que la posible salida de la flexibilización cuantitativa continuará ejerciendo presión sobre los índices de referencia de muchos países e influyendo en el flujo de capital global.
Pero se espera que China, con una base económica sólida y un mayor aislamiento relativo ante las turbulencias financieras globales que muchas otras economías emergentes, consolide su capacidad de gestión de riesgos financieros y haga un uso completo de las herramientas financieras para promover un cambio del modelo económico.
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