El mercado de valores es un 'refugio seguro' para los inversores

El potencial de crecimiento de China, incomparable a nivel mundial y impulsado principalmente por una mayor competencia tecnológica, es la principal razón por la que APS Asset Management ha decidido apostar por China, según declaró el máximo ejecutivo de la compañía.

Wong Kok Hoi, fundador y presidente ejecutivo, realizó estas declaraciones el 10 de febrero, cuando la gestora de activos singapurense anunció su donación al Centro de Mercados Financieros CEIBS-APS, inaugurado oficialmente en Shanghai.

Esta nueva instalación cumple el objetivo de la compañía de proporcionar a los inversores internacionales una comprensión mucho mejor de los mercados financieros actuales y futuros de China, que merecen una asignación adecuada, especialmente dada la alta probabilidad de que China se convierta en la mayor economía del mundo alrededor de 2030, afirmó Wong.

Es probable que las empresas con acciones A registren un crecimiento de beneficios de dos dígitos en promedio este año, lo que será un importante impulsor de los índices de referencia. Si bien la baja base del año pasado podría ser una de las razones, el sólido desempeño en sectores de tecnología avanzada como semiconductores, inteligencia artificial y biomedicina será clave para el aumento de las ganancias, añadió Wong.

La liquidez del mercado es abundante. China cuenta actualmente con 22 billones de dólares en ahorros de los hogares en depósitos bancarios, una cifra que incluso supera el PIB del país. La rentabilidad media por dividendo de las acciones en el mercado chino ronda el 3,5%, más del triple de la tasa de interés de los depósitos bancarios. Si bien los inversores chinos se muestran relativamente cautelosos por el momento, una mayor inversión de los hogares en el mercado de valores se dirigirá a la bolsa gracias a las directrices del gobierno, lo que a su vez impulsará su rendimiento, afirmó.

Aunque el mercado de acciones A repuntó el año pasado, aún está lejos de alcanzar su máximo en 2021, lo que indica que hay margen para una mayor recuperación. La valoración de las acciones chinas es inferior a la de sus pares internacionales. A medida que el mercado chino continúa superando a los mercados estadounidense y europeo, es probable que los inversores internacionales aumenten su exposición a las acciones chinas para poder superar el índice de referencia, afirmó Wong.

Si bien el mercado financiero chino no es tan avanzado como la industria manufacturera en términos de mecanismos, suministro de productos e internacionalización, su menor correlación con otros mercados se convierte en una ventaja competitiva para la diversificación de riesgos en medio de la creciente incertidumbre global. Por lo tanto, el mercado de capitales chino puede considerarse un refugio seguro para los inversores internacionales, añadió.

Según Wong, el mercado de capitales chino ha alcanzado un alto nivel de apertura, pero el país aún necesita que su moneda sea compatible con el tamaño de su economía. Los reguladores deberían intensificar el diálogo con los inversores globales para reducir la brecha de percepción que ha disuadido a los directores de inversiones y a los comités de inversión de realizar las asignaciones adecuadas a China.

Wong no pasó por alto la presión a la que se enfrentan el mercado inmobiliario y el sector del consumo en China en los últimos años. Sin embargo, cree que se trata de ajustes cíclicos más que de problemas estructurales. Dada la sólida base industrial de China, su gran cantidad de ingenieros y el enorme tamaño del mercado, la lógica de crecimiento a largo plazo del país se mantiene inalterada. Además, la aplicación de la IA impulsará diversas industrias, contribuyendo a mejorar aún más la rentabilidad, según Wong.

En relación con las preocupaciones del mercado sobre una burbuja de IA, Wong afirmó que las grandes empresas de modelos lingüísticos y los centros de datos podrían enfrentarse principalmente a estos riesgos, ya que dependen en gran medida de la financiación continua. Dado que los costes de desarrollo de las aplicaciones de IA son relativamente bajos, no existe un riesgo inminente para estas empresas, y la mayoría de las empresas chinas de IA tienen una gran solidez en este ámbito. Los fabricantes de chips prácticamente no se enfrentarán a ningún riesgo por el momento, ya que son los principales beneficiarios de la creciente demanda mundial de potencia de computación de IA, añadió.